第六次全球并購浪潮將給中國(guó)帶來什么

第六次全球并購浪潮已然來臨。與此前五次并購浪潮“以強(qiáng)并弱”不同的是，這一次是新興經(jīng)濟(jì)體主導(dǎo)的對(duì)西方發(fā)達(dá)國(guó)家企業(yè)的并購，核心是技術(shù)、品牌、渠道、人才的全球整合。那么，誰將是傲立潮頭的弄潮兒呢？中國(guó)顯然是一個(gè)不可忽視的存在。

  　　數(shù)據(jù)顯示，2014年國(guó)內(nèi)并購發(fā)生了1929起，同比增長(zhǎng)56.6%，并購金額1184.9億美元，同比增長(zhǎng)27.1%，交易數(shù)量與金額雙雙再破記錄。    　　中國(guó)將如何駕馭第六次全球并購浪潮呢？    　　3月24日于北京召開的“2015年中國(guó)并購合作聯(lián)盟并購高峰論壇”上，民生銀行董事長(zhǎng)洪崎表示，經(jīng)濟(jì)新常態(tài)將成為近兩年國(guó)內(nèi)并購市場(chǎng)繁榮市場(chǎng)機(jī)制的核心動(dòng)力，他判斷并購整合將是推動(dòng)經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)調(diào)整和實(shí)現(xiàn)可持續(xù)發(fā)展的戰(zhàn)略途徑。    　　“近年來，國(guó)家采取了一系列宏觀調(diào)控措施，推動(dòng)我國(guó)經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)調(diào)整和產(chǎn)業(yè)升級(jí)，不斷深化產(chǎn)業(yè)整合支持市場(chǎng)前進(jìn)，有效率、有技術(shù)，有助于形成規(guī)模經(jīng)濟(jì)和產(chǎn)業(yè)提升的企業(yè)實(shí)施兼并重組。無論是國(guó)有企業(yè)還是民營(yíng)企業(yè)，也不論上市公司還是非上市公司，并購重組、并購融資需求快速增加，相信國(guó)內(nèi)商業(yè)銀行拓展并購業(yè)務(wù)的積極性也逐步增強(qiáng)。2014年國(guó)務(wù)院辦公廳發(fā)布了《關(guān)于進(jìn)一步優(yōu)化企業(yè)兼并重組市場(chǎng)環(huán)境的意見》。”洪崎認(rèn)為，市場(chǎng)化并購浪潮在強(qiáng)大的動(dòng)力和系統(tǒng)性的政策背景下，將一浪高于一浪。    　　高盛亞洲并購董事總經(jīng)理金鐘允在論壇上用翔實(shí)的數(shù)據(jù)支撐了洪崎的觀點(diǎn)。他表示，中國(guó)并購活動(dòng)仍然有巨大的增長(zhǎng)空間。“2014年中國(guó)并購量占GDP的比重僅為4%，而在美國(guó)和英國(guó)，這個(gè)比重是中國(guó)的將近三倍。中國(guó)的并購已經(jīng)成為全球并購市場(chǎng)的重要部分，對(duì)比2004年，2014年中國(guó)的并購交易量已經(jīng)翻了十倍，占到全球并購市場(chǎng)的12.8%。2015年雖然剛開始，但可以看到有可能會(huì)再創(chuàng)新的記錄。截至今年3月15日，中國(guó)的并購交易量已經(jīng)達(dá)到770億美元，超過了2014年一季度660億美元的水平。”    　　不得不說的是，和并購市場(chǎng)的迅速發(fā)展相比，并購融資在中國(guó)并購市場(chǎng)的地位還有些尷尬。據(jù)統(tǒng)計(jì)，在2014年完成的并購交易中，大部分是以發(fā)行股份作為主要手段。雖然這其中有諸多原因，但在民生銀行黨委委員、香港分行行長(zhǎng)林治洪看來，并購融資手段在國(guó)內(nèi)還是比較單一的，有效融資工具的缺乏也是市場(chǎng)客觀的一個(gè)現(xiàn)實(shí)。    　　“中國(guó)并購市場(chǎng)上并購重組融資的手段和工具還遠(yuǎn)遠(yuǎn)無法與發(fā)達(dá)國(guó)家相提并論，包括民生銀行在內(nèi)的中國(guó)金融機(jī)構(gòu)基本還是在不斷創(chuàng)新和推進(jìn)并購融資手段與工具的多元化。”林治洪說，相對(duì)而言，大中型企業(yè)擁有更多融資的便利和融資的手段，中小企業(yè)的并購融資渠道相對(duì)狹窄一些。我相信隨著國(guó)家金融管制從管產(chǎn)品向管風(fēng)險(xiǎn)這個(gè)方向的邁進(jìn)，隨著市場(chǎng)的發(fā)展與成熟，未來并購融資的手段將會(huì)更加豐富，并購融資也將迎來一輪新的發(fā)展。    　　林治洪還表示，在國(guó)內(nèi)產(chǎn)業(yè)整合和經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型的大背景下，金融行業(yè)在未來三年到五年間會(huì)不斷出現(xiàn)整合與并購。