暴降300！某龍帶頭狂降廢紙，打包站血本無歸、原紙價崩！

 

　　1、春節(jié)后市場瘋狂，全國陷入一場驚心動魄的全民搶紙中

 

　　因受疫情影響，節(jié)后造紙廠廢紙收購量極低(正常收購量50%)；各地造紙廠復(fù)產(chǎn)率也只有50%左右，導(dǎo)致市場瘋狂搶紙。

 

　　據(jù)統(tǒng)計：截止2020年2月底，廢紙累計漲幅350-400；原紙累計漲幅800-1200；瓦楞紙板漲幅超過40%！全國各地幾乎陷入了一場驚心動魄的全民搶紙行動中。

 

　　但是，3月初開始，畫風(fēng)突變，市場已經(jīng)完全失控！全國造紙廠廢紙到貨量極速攀升。由最先開始的50%……

 

　　到80%！

 

　　到100%！！

 

　　到150%！！！

 

　　前后沒有1周時間，此時，市場已經(jīng)完全控制不住，造紙廠多次降價仍然未能阻止打包站送紙的"熱情"，多家造紙廠甚至勸退打包站：別再送貨了！！

 

　　2、廢紙價格跳水的“前生今世”

 

　　市場急速大幅異變，必然不是基本面發(fā)生變化，而是心態(tài)的變化。基本面是客觀的，心態(tài)是主觀的。分析心態(tài)很難用數(shù)據(jù)來分析，只能用主觀事實來復(fù)盤。

 

　　3月14日這場劇變，還需從2月15日說起。2月15日，交通運輸部發(fā)布通告，大意是疫情防控期間公路免費。

 

　　其中的加強公路保通保暢工作見效的正式節(jié)點是2月24日。此后1-3天配合國內(nèi)復(fù)工號召，主要省份的打包站開始加速復(fù)工，2月27日開始，紙廠到貨量開始增加，到3月1日下午，浙江、東莞個別紙廠率先下調(diào)廢紙采購價格，由此，自春節(jié)后廢紙的持續(xù)漲勢得以中止。

 

　　據(jù)卓創(chuàng)資訊估測，此輪廢紙到貨量中70%以上為春節(jié)前打包站的廢紙余存，當(dāng)時卓創(chuàng)資訊預(yù)估廢紙到貨高峰可持續(xù)4-6天，實際市場變化與此大致相同。3月8日開始，紙廠到貨量從高峰回落，3月9日至11日，浙江及以北市場個別紙廠價格止跌反彈，山鷹紙業(yè)安徽、浙江基地甚至三日內(nèi)二次上漲總共50元/噸，其余有少部分紙廠也有反彈，多數(shù)紙廠持穩(wěn)觀望。

 

　　但在此期間，華南市場仍然持續(xù)下跌。華南市場下跌的中心位于東莞玖龍，原因是東莞玖龍的車輛報備每日報滿，到貨車數(shù)基本在500車以上。這與浙江及以北市場有所差異

 

　　卓創(chuàng)資訊也曾及時調(diào)研，因為春節(jié)前庫存有限，北方西北的貨源快速往東發(fā)出后，后續(xù)乏量，華中湖北封閉，導(dǎo)致浙江紙廠在吸納當(dāng)?shù)丶爸苓叺呢浽春螅涞截浟恳彩羌皶r減量。按邏輯看，華南市場吸取西南、華中、及當(dāng)?shù)氐膹U紙貨源，也應(yīng)該順利減量才對。但東莞玖龍每日到貨報滿的情況還是在持續(xù)。

 

　　根據(jù)卓創(chuàng)資訊的監(jiān)測顯示，問題出在云貴川湘桂市場。卓創(chuàng)資訊的調(diào)查結(jié)果是，因為高速免費，物流車多活少，各地物流運費均有較大程度的下調(diào)，這為打包站出貨騰出了利潤空間。以昆明、長沙為例，昆明至東莞運費下調(diào)80元/噸，長沙至廣東運費下調(diào)65元/噸，在這個背景下，云貴川湘桂等省的打包站新收貨源出貨廣東的利潤均高于平常水平，打包站發(fā)貨積極性很高，此外，云貴川湘桂有部分打包站剛剛復(fù)工，也積極出售庫存獲利套現(xiàn)。而為什么是發(fā)貨到東莞玖龍，彼時玖龍價格較高，扣點很好，貨款良好，也是打包站出貨首選。那個時段，廣東其余紙廠的到貨量水平一般。

 

　　跳水已然發(fā)生，14日我們看到了東莞玖龍補跌50元/噸的通知，但此只能助力跳水深度。習(xí)慣上，要廢紙價格止跌，必然是單次大幅下調(diào)，把打包站手里庫存的利潤打到零以下，這樣紙廠到貨量才會盡快減少。

 

　　春節(jié)后，我們看到玖龍方面對于今年廢紙供應(yīng)收緊較為看重，也看到東莞玖龍快速吸納了滿額庫存，但是這次應(yīng)該讓廢紙價格止跌的時候，心太軟。至于龍頭紙企想要砸盤的看法，我想問，把庫存堆滿，然后讓庫存貶值，這是什么操作？至于經(jīng)濟危機，龍頭紙企提前引跌，我想問，經(jīng)濟危機在哪里？股市幾個跌停后，社會經(jīng)濟消費出口等貨物流轉(zhuǎn)的活動就停止了？股市漲跌是非常正常的事情，而每日的貨物流轉(zhuǎn)也不會停止。也有觀點是打壓進口成品紙，此觀點有待進出口數(shù)據(jù)驗證。

 

　　對于后期趨勢，仍需關(guān)注東莞玖龍的操作。放眼紙廠到貨量，則預(yù)期3-4天內(nèi)廢紙到貨量將處于高位。其后，廢紙價格可能有所反彈。我們看近期部分打包站回收量有所提升，實乃春節(jié)消費產(chǎn)生，但是春節(jié)之后呢，消費萎縮差了些的。

 

　　急速的變化，紙廠、打包站不乏不知所措者，僅我個人經(jīng)驗來看。對紙廠而言，我認(rèn)為，拿到更多的低價廢紙，賣掉更多的成品紙，回籠資金，是上策。對打包站而言，預(yù)估明日標(biāo)的紙廠的價格跌幅，核算貨物明日的到手價格，如果這個價格賠錢，那就別出了，留著吧！

 

　　廢紙反彈幅度和廣度可能也有限，反彈一點后，皮球就又踢給成品紙需求和價格。

 

　　3、廢紙崩，廢紙崩，廢紙崩完原紙崩！

 

　　在廢紙整體價格連跌十多天之后，包裝原紙價格終于支撐不住，龍頭老大玖龍紙業(yè)從3月13日起，箱板瓦楞紙價格全線下跌，幅度在100-150元/噸不等。3月17日玖龍掀起第二輪降價，3月21日再次掀起第三輪降價。

 

　　在玖龍降價之前，眾多的中小紙廠已經(jīng)開始降價促銷，但是效果并不好，而玖龍的全面降價又給從廢紙開始的產(chǎn)業(yè)鏈吃了枚“定心丸”。從13日開始，廢紙端的價格再次加速下跌，部分企業(yè)一天雙降，部分企業(yè)收購價格下降超百元。

 

　　據(jù)紙業(yè)內(nèi)參從部分工廠了解，紙價下跌一方面是終端市場的訂單和物流還沒有恢復(fù)，另一個重要原因是大量進口紙已經(jīng)陸續(xù)到港或在途。據(jù)從某貿(mào)易商了解的信息，在1月底中國疫情剛爆發(fā)后，很多貿(mào)易商預(yù)判國內(nèi)市場有漲價趨勢，從國外緊急下訂單，目前來自東南亞、日本、美國、俄羅斯的成品紙正密集發(fā)向中國，春節(jié)期間預(yù)定的產(chǎn)品有的已經(jīng)到貨。

 

　　再者，國家政策也向進口傾斜，今年進口原紙的關(guān)稅普遍從6%下降到5%，海關(guān)總署近日又出實招，從減免滯報金和滯納金、關(guān)稅保證保險及加工貿(mào)易核銷、結(jié)轉(zhuǎn)、內(nèi)銷等業(yè)務(wù)延期四個方面，進一步降低進出口環(huán)節(jié)通關(guān)成本，積極推動企業(yè)復(fù)工復(fù)產(chǎn)，促進外貿(mào)穩(wěn)增長。3月13號，財政部，交通運輸部又發(fā)文：3月1日至6月30日，免收進出口貨物港口建設(shè)費，將貨物港務(wù)費、港口設(shè)施保安費等政府定價收費標(biāo)準(zhǔn)降低20%，取消非油輪貨船強制應(yīng)急響應(yīng)服務(wù)及收費。6月底前，減半收取鐵路保價、集裝箱延期使用、貨車滯留等費用。這一系列措施將降低進口包裝紙的價格，每噸至少在300元。

 

　　現(xiàn)在，疫情在中國雖然已經(jīng)度過了高峰，但是在國外才剛剛爬坡，而且已經(jīng)對全球金融市場造成了劇烈沖擊，對造紙企業(yè)來說，特別是那些在過去幾年通過杠桿融資增上項目的企業(yè)，目前最迫切的就是要抓住現(xiàn)金流，保住現(xiàn)金！保住現(xiàn)金！保住現(xiàn)金！

 

　　4、近來紙價是如何由漲到降的？

 

　　年后到三月初這一段時間，紙價普遍出現(xiàn)了“三連漲“，有些地方甚至出現(xiàn)了“四連漲”。短短一個月不到的時間，紙價卻漲出了平時幾個月都漲不出的氣勢：少則漲三分之一，多則漲了二分之一。對比前后的紙價，確實讓人咂舌。如此一天一個價的日子，它還有幾天？

 

　　漲的猛，跌的也快。往日一片紅的價格，紅得近乎發(fā)紫了，在近日卻一改前日的猛勢，而盡顯頹勢，頹成什么樣？頹中帶綠。是什么因素導(dǎo)致紙價有著這樣一個變化的呢？可以說導(dǎo)致紙價下降的因素與導(dǎo)致紙價上漲的因素是相似的。只是它往兩個不同方向發(fā)展，而導(dǎo)致紙價對此的反應(yīng)有所不同。紙價與之前相比是降，但與更早之前對比只是恢復(fù)原來的價格。

 

　　紙價下降的原因，或許我們可以從供需兩個方面進行分析。

 

　　供應(yīng)面

 

　　近期復(fù)工潮已經(jīng)全面掀起，員工返廠，紙廠開機率逐日提升，造紙產(chǎn)能也得到一定的恢復(fù)；物流漸漸解凍，恢復(fù)流通，國內(nèi)廢紙回收量與日俱增，造紙原料得到相應(yīng)的補充，紙廠供貨量增加。

 

　　需求面

 

　　雖因物流不再受阻，快遞全面開啟，但終端需求依然堪憂。因各行各業(yè)尚在籌備階段，且人們的購物熱情持續(xù)衰減，無論是對食品還是服裝等的購買熱度與往年相比都有著明顯的下降，故包裝紙的需求并不如預(yù)料中的那么大。而從文化紙來看，往年的開學(xué)潮今年也被推延，市場需求的爆發(fā)依然需要時日。

 

　　總而言之，紙價瘋漲的時候，無數(shù)紙廠盲目跟漲。當(dāng)紙價開始一路下滑，反應(yīng)不及的紙廠一臉錯愕。事實證明，雖然因為物流等原因，國內(nèi)廢紙原料無法及時到廠，國外廢紙因為早先就提起的“禁廢令”以及此次事件的原因進口量大幅減少，以及開工紙廠較少等造成紙價上漲。但不看需求端的漲價只能是一時的“狂歡”，虛假的“盛宴”。

 

　　紙價瘋漲并不是正常的理性的現(xiàn)象。但越是稀缺，需求越是不減，就更是稀缺的現(xiàn)象也屢見不鮮。而這種現(xiàn)象一旦發(fā)生都是通過漲價來稀釋紙的稀缺，紙市的供需不僅僅被紙的產(chǎn)能與市場接受的產(chǎn)能所影響，也被價格把控，直到達(dá)到平衡。

 

　　這一波紙市的“繁榮”也就落下了，下一波何時能至，我們不得而知。但紙市時有振蕩，我們只有冷靜應(yīng)對，保持清醒的頭腦，才能夠從容脫身。